LME har lovpligtig forpligtelse til at annullere nikkeltransaktionen i marts

Baseret på nyhederne den 29. november 2022 sagde London Metal Exchange (LME) i retsdokumenter, at alle de regulatoriske forpligtelser i forbindelse med transaktionen blev annulleret i marts, og børsen kæmpede mod den US $472 millioner retssag indgivet af Elliott Associates og Jane Street Global handel.

Den 8. marts suspenderede verdens ældste og største nikkelbørs markedet og aflyste nikkelhandel for milliarder af dollars. Nikkelprisen blev mere end fordoblet på få timer og nåede en rekord på $100000 pr. ton.

Ifølge retsdokumenter indsendt mandag sagde LME, at denne beslutning blev truffet under hidtil usete markedsforhold, hvilket var det eneste passende valg. Efterfølgende analyse styrkede denne grund.

LME talsmand sagde:

”LME mener, at årsagerne til Elliott og Jane Streets klager er grundløse, baseret på en grundlæggende misforståelse af situationen den 8. marts og LME's beslutning. “

"Alle handlinger, der blev truffet den 8. marts, var lovlige og i hele markedets interesse. LME vil fortsat ihærdigt forsvare disse retssager. "Elliott Associates og Jane Street afviste at kommentere.

De to grupper anklagede LME for ulovlige handlinger, krænkelse af dets offentliggjorte politikker, favorisering af nogle markedsdeltagere uforholdsmæssigt og krænkelse af deres ret til "fredelig nydelse" af ejendom i henhold til den europæiske menneskerettighedskonvention.

Børsen svarede dog, at dens regelbog gav den klare og specifikke beføjelser til at suspendere markedet og annullere eksisterende transaktioner.

LME sagde, at det nu vidste, at et stort antal off-market-positioner af alle parter "bidrog til kaos i vid udstrækning".

Selskabet oplyste i dokumentet:

"Det vidste LME ikke på det tidspunkt, og ingen af ​​parternes interesser udgjorde motivationen for LME til at træffe en beslutning. "

Ifølge dokumentet, da LME suspenderede nikkelmarkedet, fortalte det også markedet, at det overvejede at annullere transaktionen, men ingen af ​​sagsøgerne gjorde indsigelse. Andre muligheder er også blevet overvejet. LME-ledere ringede til deres modparter i LME Clearing House for at diskutere muligheder, herunder at lade marts-handelen forblive uændret eller bruge mandagens lukkekurs til at beregne fortjenstmargener.

Børsen sagde i dokumentet, at den anden mulighed ville føre til LME Clears "alvorlige utilstrækkelige realkreditlån og brud på dets lovgivningsmæssige forpligtelser". Ledelsen vurderer, at nogle medlemmer med stor sandsynlighed vil misligholde og generere systemisk risiko.

Elliott og Jane Street er ikke de eneste virksomheder, der er vrede, efter at nikkel-transaktionen blev annulleret på grund af short selling, der var ude af kontrol. QAR Capital Management og de øvrige fire parter har også anlagt sag.